三十年华尔街风云淬炼，从国际顶级金融机构的科技投行掌舵者，到全球母基金的中国区掌门人，单丽红女士始终站在资本与科技交汇的前沿，见证着全球创新浪潮的起落更迭。当半生国际视野与本土硬科技初心相遇，她选择转身扎根中国创投，以长期之心赴一场科技之约。

本次专访中，她以穿越多轮周期的沉淀、穿透表象的底层认知，拆解投早投小投硬科技的逻辑与底气，畅谈组合思维、风险定力与时代机遇，更以女性投资人的耐心与韧性，诠释陪伴者的初心与力量。其所言所行，既映照出资深投资人的清醒与笃定，亦与她写的《养育成就自我》一书中「彼此成就、向内深耕」理念一脉相承——于资本而言是守正价值，于时代而言是躬身入局，于自我而言是坚守本心。

愿这篇专访，能让我们读懂一位长期主义者的科技情怀，看见中国硬科技创投里，最温柔也最坚定的长期力量。

转型硬科技：以时代大势为锚，以组合思维破局

小编：您从国际知名的母基金，转向投早、投小、投硬科技的创投基金，这一转型对您而言最大的吸引力是什么？30 年国际金融机构及私募股权领域的经历，为您现在做早期科技投资带来了哪些别人不具备的底层能力？

单丽红：其实大道至简，无论是母基金投资还是早期硬科技创投，底层逻辑都是相通的。对我而言，转型的最大吸引力，本质上是「在时代大势中创造长期价值」的机会。

30 年的从业经历让我看过太多周期波动、太多行业变化，而在变化中寻找规律、在不确定中锚定确定性，正是我积累的核心能力。现在中国正处于硬科技崛起的关键期，从政策导向、人才储备到技术基础，都具备了实现人工智能等领域领先的条件，投早、投小、投硬科技是大势所趋。这种「陪伴中国科技从 0 到 1 突破」的过程，比单纯的财务回报更有意义——能够参与并赋能这个时代最核心的产业变革，对我和高捷资本来说，是长期且可持续的吸引力。

而 30 年国际金融与私募股权领域的经历，给我带来了别人难以复制的底层能力，核心是「组合思维」。不管是母基金的投资组合（portfolio），还是创投基金的项目组合，本质上都是在通过科学的组合构建，在控制风险的前提下，最大化收益可能性。这种思维模式不是凭空而来的，而是源于全球顶尖 VC 母基金几十年的经验沉淀——这些机构经历过全球各类经济周期与科技周期，他们的组合构建逻辑、风险分散策略、行业配置智慧，都为我在中国做早期科创投资提供了宝贵的借鉴。

比如，我们在筛选早期硬科技项目时，不会孤立看待单个项目的潜力，而是会结合赛道互补性、技术成熟度、商业化节奏等因素，纳入整体组合考量。这种「自上而下的组合视角 + 自下而上的项目深耕」，既能避免陷入单一赛道的周期风险，又能捕捉到不同阶段的技术突破机会，这正是长期沉浸在国际金融与母基金领域所积累的独特优势。

身份双 切换：从筛选「园丁」到陪伴「树苗」，以长期初心守成长

小编：从投资基金到亲自运作基金，这一身份转变带给您的最大思维变化是什么？您是如何快速完成两种思维模式切换的？作为 VC 基金的长期陪伴者与科技创业者的长期陪伴者，这两种角色最核心的差别是什么？

单丽红：其实无论是做母基金还是直接投资科技企业，长期主义的核心逻辑是一致的。早年做母基金时，我们聚焦中国顶尖的美元 VC，核心是选择具备长期精神、赛道经验与可持续赋能能力的基金管理人——他们的价值在于陪伴创业者成长，而我们的价值则是识别并支持这些优质的「赋能者」。

切换到直接做创投基金后，我的关注焦点从「基金管理人」转向了「科技创始人」：我们要寻找的是在早期科技领域具备独特技术壁垒、产品优势，且对行业充满激情的创业者。如果说母基金阶段是筛选「能培育大树的园丁」，那么现在就是直接陪伴「小树苗成长为参天大树」，见证创始人实现梦想的全过程。

不过，两种角色的选择逻辑是相通的，都离不开对「广度、深度、长度」的坚守。对于创始人而言，「广度」是技术与产品的可拓展应用空间；「深度」是足以超越竞争对手的核心技术壁垒；「长度」则是创始人自身的持续成长能力——尤其是在困境中寻找突破的韧性。打造一家国际化的科技公司需要漫长时间，母基金投资经历培养的耐心与定力，在早期硬科技投资中同样适用。

硬科技 机遇：以 AI 赛道为轴，以开放协同为翼

小编：结合您的全球视野，您认为未来 3-5 年中国硬科技的确定性机会在哪里？如何看待当前中国创投与美元国际 LP 的关系变化？

单丽红：AI 时代的技术发展永远超越想象，所以「不可预测性」或许是最大的确定性。但无论技术如何迭代，将技术落地为产品、转化为实际应用，始终需要长期沉淀。未来 3-5 年甚至更长时间，中国硬科技的核心机会必然围绕人工智能展开——从底层基础设施到各行业的上层应用，这条赛道有着漫长且充满潜力的发展周期，会不断涌现新的机遇。

谈及美元国际 LP，他们在特定阶段完成了重要使命：将国际先进的投资理念、组合构建逻辑与穿越周期的经验引入中国，推动了行业的初期发展。但在当前中国的大环境下，以中国资本为主导、以 AI 硬科技为核心动力的科技公司，将在未来 10-20 年持续崛起。

这并不意味着「脱钩」——未来很可能形成中国与美国各自独立又相互补充的科技体系，最终会以「异曲同工」的方式实现融合。毕竟，伟大的科技公司需要国际化的资本与技术加持，唯有开放协同，才能创造出真正造福人类的价值。

投早投 小投硬 科技：以笃定之心承受风险，以长期视角穿越周期

小编：您坚定布局硬科技早期投资，背后最核心的判断逻辑是什么？硬科技投资周期长、风险高，您的风险控制原则和决策底线是什么？

单丽红：早期 VC 的本质从来不是规避风险，而是勇敢承受合理风险——在美国，早期 VC 的模型就是靠一两个优质项目撬动整个基金的回报，这也是种子期、A 轮投资的核心逻辑。但在中国，互联网发展阶段「资本砸模式」的风气，让很多创投机构变成了「后期成长型 VC」，真正坚守「投早、投小、投硬科技」的机构并不多。

我们之所以坚定布局，核心判断是：中国未来需要的是具备核心技术壁垒的伟大科技公司，而非仅仅依赖渠道、模式或服务创新的企业。这个时代才刚刚到来，需要一批有胆量、有笃定信念的投资人，陪伴创业者从 0 到 1 的成长。

这里的「胆量」不是盲目冒险，而是基于深度认知的「conviction」（笃定）。很多早期项目没有成型产品、没有销售收入，甚至只有一个团队或一个想法，这时候的判断就依赖于经验积累、认知迭代和对早期投资的敏锐直觉——而这些都来自持续学习、好奇心，以及投资人的格局与视野。我们的风险控制底线，就是不投「没有技术壁垒、没有长期成长潜力」的项目，始终坚守硬科技的核心赛道。

穿越多轮周期：以耐心定力应对波动， 母基金 经验赋能精准判断

小编：您经历过全球多轮资本市场周期，如何看待当下中国的创投和科技创业环境？母基金的经验对您判断赛道、团队还有商业模式有哪些独特的帮助？

单丽红：我很幸运经历过多次周期：美国科技泡沫时期在硅谷的雷曼兄弟，全球金融危机时在亚洲的摩根大通做投行，之后又见证了创投行业的多轮起伏。这些经历让我明白，资本永远在「贪婪」与「恐惧」之间波动，而投资最珍贵的品质是耐心、定力和平常心——别人恐惧时坚守，别人疯狂时冷静。

当下的创投环境虽然面临波动，但正是硬科技崛起的关键时期。母基金的经验给了我两个核心帮助：一是「自上而下的视野」，从行业周期、全球格局判断赛道机会，避免陷入单一项目的细节陷阱；二是「对管理人 / 创始人的深度洞察」，母基金阶段筛选过无数优秀 VC 管理人，让我更懂「什么样的团队具备长期成长能力」——这种对人性、对团队的判断，比单纯分析商业模式更重要。

现在大家都在追逐大模型等热点，我们更愿意冷静思考：这个项目是否有独特壁垒？技术能否真正落地？始终以长期视角陪伴创业者穿越周期，这是母基金经验教会我的核心能力。

女性创业者的优势：以耐心与韧性，迎接全球波动周期

小编：在母基金与创投这两个高强度、男性主导的领域，作为女性董事长，您认为自己最大的优势是什么？如何在行业中发挥这种优势？

单丽红：30 多年来，我所处的科技和金融行业一直是男性主导，全球范围内做早期硬科技投资的女性也很少。但女性的一些特质，恰恰能弥补行业的部分短板：首先是耐心更强，硬科技投资需要十年磨一剑，女性更能沉下心陪伴企业长期成长；其次是韧性更足，当前全球正进入波动性最大的阶段，面对不可预测的风险，女性在抗压、调整心态方面的韧性优势会更明显。

这些优势不是「天赋」，而是长期积累的能力。在当下的环境中，早期科技投资的考验越来越大，而耐心与韧性正是穿越周期的关键。我希望以 30 年的行业积累，发挥这些特质，长期陪伴中国科技创业者从 0 到 1、从 1 到 100 成长，迎接硬科技发展的黄金时代。

核心信念：终身成长 + 长期主义，共创价值不负时代

小编：从业三十年，支撑您始终保持判断力的核心信念是什么？这与您《养育成就自我》一书中的思想是否相通？

单丽红：人生的每一步都是选择的结果，而选择的本质是底层认知的体现。支撑我走下来的核心信念，一是「终身成长」，二是「长期主义」。

在这个政治、经济、技术都充满不确定性的时代，唯有持续学习、迭代认知，才能跟上变化——好奇心是动力，经验教训是养分，不断提升对世界、对行业、对自我的认知，才能做出更合理的选择。而长期主义则是应对不确定性的「定海神针」，把假设拉长，不被短期波动左右，无论是投资还是做人，道理都是相通的。

养育不是控制，是陪伴；不是消耗，是彼此成就。投资也一样，不是追风口，是守价值；不是赌运气，是守底线。我一直相信，短期拼聪明，中期拼资源，长期拼的永远是人品、定力和初心。

我这三十年，没什么惊天动地的秘诀，只是尽量做到：不慌、不贪、不躁，守住自己的节奏。

未来也一样，我愿意继续做一个耐心的陪伴者，陪着中国硬科技，慢慢走，走得远，走得稳。

作为一名长期主义的践行者，我始终相信时间的力量。值此丙午马年新春，我想把这份祝福送给每一位在创新路上坚守的同路人。

愿我们在新的一年里，既有策马扬鞭的锐气，也有路遥知马力的定力。在硬科技的沃土上，愿大家都能找到属于自己的赛道，不疾不徐，行稳致远。祝愿各位朋友，马年顺遂，阖家安康，在奔赴热爱的途中，鲜衣怒马，不负韶华。

来源：互联网