来源丨凤凰网

合景泰富集团2021年中期业绩发布会现场

调控政策频出，“房住不炒”逐渐成为房地产行业的共识。相比黄金时代“规模致胜”的“大干快上”，“稳地价、稳房价、稳预期”的行业主基调下，产品力成为房企的核心竞争力，企业管理红利也迎来变现期。

今年上半年，合景泰富按权益合并收入达222.22亿元，较2020年同期增加10.8%；来自持续经营业务的核心利润为33.25亿元，同比上升4.6%。更值得注意的是，其按权益合并核心毛利率及核心利润率分别为32.8%及25.6%。

在8月30日上午举行的2021年中期业绩发布会上，合景泰富管理层表示，毛利率提升主要源于前几年在改善型住房和高端产品的布局比例有适当的提升。上半年，合景泰富在售项目130个，其中43%来自粤港澳大湾区，31%来自长三角；按城市等级划分，93%来自一二线城市。布局一二线高能级城市也是合景泰富长期坚持的投资策略，目前渐结硕果：上半年，合景泰富权益前预售额合计562亿元，同比增长53%，平均销售价格约为人民币19600元╱平方米，较2020年同期增长17%。

合景泰富管理层在业绩会上表示，“资产基本面非常好，抗风险能力很强。”下半年，合景泰富将继续深耕一二线城市尤其是大湾区、长三角区域。除了在公开市场“拿适合自己的土地”外，合景泰富还将通过收并购和加快城市更新项目的转化来拓展土储规模。“已有几个收并购项目在谈，集中在大湾区和长三角。”

城市更新是合景泰富近年发力的重要领域。今年上半年，合景泰富成功中标广州天河吉山村、黄埔双沙村、增城石下村三个村的旧改，另有2个村拆迁动工。未来，公司通过在城市更新上的有序推进，继续补充优质土储，为公司未来保持较高的利润及实现有质量的发展奠定良好的基础。

投资物业也释放出强大的盈利能力。管理层表示，“我们收租物业的表现非常好，对整个毛利率的提升有一定的帮助。”今年上半年，合景泰富租金收入同比大增55%、达9.01亿元。其中，酒店增长145%，商场增长29%，写字楼增长16%。

合景泰富已构筑起多元商业生态，培育长期稳定的收入和现金流。目前，其旗下已开业的投资性物业达41个，包括10个商场、9个写字楼、22个酒店，未来还将有25个商场、11个写字楼开业。届时，租金收入将实现更快速的增长。

目前，房地产行业进入“精耕细作”的制造业逻辑，有质量的增长逐步取代过去的粗放式增长，向管理要效益、以经营促发展成为房企管理提升的“第二次浪潮”。身处劳动密集型的房地产行业，合景泰富却早早布局数字化转型，提升管理效能，赋能业务发展。

目前，合景泰富已形成一套全面的SAP财务共享运营管理系统，覆盖采购、计划、成本、财务、营销等10个重要领域，完成从传统企业向数字化企业的转型。同时，合景还推进DHR平台赋能人力精益管理，实现组织规划、招聘人事、考勤薪酬、培训绩效、人才发展等全方位业务流程优化。

数字化转型进一步提升了合景泰富的管控能力，数字化带来的深化经营模式改革、精细化运营和降本增效，也有力地支撑了合景泰富未来有质量的稳定[1] 增长。管理层在业绩会上表示，今年1240亿元销售目标不变，较2020年增长20%。未来将在实现有质量、稳定增长的同时，继续保持双位数的增长。

这是基于对行业的审慎乐观预期和对企业自身的明确认识。管理层在业绩会上表示，相对其他行业，房地产行业是一个总量很大的“蛋糕”，对行业未来的发展不必悲观，最关键的还是在产品、管理等方面做好自己。

而稳健的财务表现也是合景泰富“有质量增长”的“弹药”。2021年，合景泰富的净负债率54.1%，剔除预收账款的资产负债率71.8%，非受限现金短债比从1.6倍提升至1.8倍，净负债率和现金短债比远处于安全范围。管理层表示，完全有信心在2021年底全部达到绿档。