|内容简介

本报告深度剖析了目标公司在“地面通信+卫星互联网”双轮驱动战略下的发展潜力与投资价值。 作为全球领先的通信天线及射频器件供应商，该公司凭借深厚的技术积累与全球化产能布局，在基站天线领域占据重要地位。在地面通信方面，随着5.5G商用加速及6G技术预研推进，天线向多频段、高集成度演进。公司前瞻性布局Massive MIMO及毫米波等核心产品，有望充分享受网络升级红利，并借海外市场拓展持续优化盈利结构，稳固主业基本盘。 在卫星互联网方面，全球低轨卫星建设步入爆发期。公司积极切入该赛道，在地面终端天线、星载天线及射频微波器件等环节取得技术突破，成功打造第二增长曲线。在星地融合趋势下，公司的先发卡位优势显著。 综合而言，公司传统主业迎来周期回暖，新兴卫星业务弹性十足。伴随双轮驱动战略加速落地与海外高毛利业务占比提升，其业绩有望迎来强劲增长，未来在5/6G与商业航天交汇的产业浪潮中具备广阔的成长空间与长期配置价值。