|内容简介

本报告深度剖析了2026年家电行业的宏观环境、产业趋势与投资逻辑，核心聚焦内需提振、全球化深化与科技赋能三大主线。 内需端，得益于国家“以旧换新”等促消费政策的续期与扩围，政策红利将长效激发存量替换需求。国内市场有望迎来温和复苏，并加速向绿色、智能、高端方向结构性升级，夯实行业龙头的业绩基本盘。 出海端，全球化布局已成为核心增长引擎。中国家电企业正从“产品出海”向“品牌与供应链出海”全面跃升。凭借制造优势与本土化深耕，企业在欧美及新兴市场持续抢占份额，海外业务的高毛利将显著增厚整体盈利。 科技成长端，AI大模型等前沿技术正重塑智能家电生态，推动产品体验变革。同时，清洁电器等新兴品类，以及向汽车零部件、机器人等跨界拓展的“第二曲线”，将为行业打开广阔的估值重塑空间。 综合来看，2026年家电板块兼具高股息防御性与成长弹性，建议重点配置具备全球运营能力、深度受益政策红利及掌握核心技术壁垒的优质标的。