|内容简介

新一轮五年规划开局之际，具身智能作为新质生产力的核心引擎，正迎来政策导向、技术突破与商业化落地的深度共振，产业加速从技术验证向规模化应用跨越。本报告深入剖析了年中节点该赛道的投资逻辑，提出兼顾稳健收益与高成长空间的核心配置策略。 在稳健收益方面，重点聚焦产业链中壁垒深厚、业绩兑现度高的核心环节。主要包括精密减速器、高性能伺服电机、多维传感器等关键硬件，以及支撑“具身大脑”的AI算力基础设施与多模态大模型底座，此类资产具备较强的抗周期能力与明确的订单预期。 在高成长空间方面，着重挖掘技术迭代与场景破圈带来的估值溢价。重点关注人形机器人整机集成、端到端智能控制算法，以及该技术在工业柔性制造、特种作业、医疗康养与家庭服务等垂直领域的商业化拓展，此类标的在产业爆发期具备显著的上行潜力。 整体而言，建议投资者采取“哑铃型”配置思路，以高壁垒的核心零部件与算力底座为压舱石，同时积极布局高赔率的整机与应用场景标的，全面把握该产业长周期发展的时代红利。