|内容简介

在低碳转型与高质量发展背景下，环保行业正从传统公用事业向成长与科技属性切换，迎来资产价值重估的历史性机遇。本报告深度剖析了驱动行业变革的三大核心投资主线： 一是**并购重组**驱动估值修复。在政策鼓励与存量博弈环境下，环保企业通过跨界并购或同业整合优化资产结构，有效打破增长天花板，带来显著的业绩弹性与估值提升空间。 二是**“环保+”模式**拓宽成长边界。企业突破传统治污瓶颈，向新能源、固废资源化、新材料等高附加值领域延伸，成功打造第二增长曲线，实现向综合环境与能源服务的跨越。 三是**AIDC（智算中心）配套**创造全新增量。随着AI算力爆发，数据中心高能耗与散热痛点凸显。环保企业凭借在绿电供应、液冷温控、余热回收及水资源循环等领域的深厚积累，正深度融入算力基础设施产业链，跨界享受AI红利。 总体而言，建议重点关注具备强资源整合能力、成功落地高毛利新业务，以及前瞻布局算力中心节能配套服务的优质标的，把握低碳与数字化双轮驱动下的重估机遇。