|内容简介

本报告全面梳理了近期固定收益市场的核心动态，并提供前瞻性的投资研判。宏观与政策层面，重点追踪中美核心经济数据及央行货币政策的边际变化，剖析流动性环境对债市的底层支撑。境内利率债方面，详细拆解了国债及政金债收益率曲线的形态演变，结合公开市场操作深度分析资金面供需格局与机构配置行为。信用债领域，密切跟踪各评级与期限的信用利差走势，聚焦城投、地产及二永债等重点板块的定价逻辑与风险溢价，并量化评估一二级市场供需结构与成交情绪。离岸市场部分，系统复盘了美债基准收益率波动，以及中资美元债在投资级与高收益板块的表现分化，测算汇率因素的叠加影响。最后，基于基本面、资金面及估值水平的综合考量，报告输出针对性的资产配置建议与波段交易策略，旨在辅助投资者在复杂环境中精准把握交易机会，有效管理组合久期与信用下沉风险。