|内容简介

本报告深入剖析了12月宏观经济运行态势，指出在总量数据表面平稳甚至局部承压的背景下，经济内部正孕育着若干易被市场忽视的结构性亮点与边际改善信号。 在生产与投资端，新质生产力及高技术制造业展现强劲韧性，设备更新与技改投资持续发力，构筑了稳增长的核心支撑；基建投资在政策推动下边际企稳，房地产投资降幅出现收窄迹象，对整体投资的拖累效应减弱。 在消费与内需端，“以旧换新”等促消费政策效果加速释放，服务消费与升级类商品表现亮眼，表明居民消费意愿正呈边际修复态势。同时，重点群体就业的结构性改善也为收入预期提供了底层支撑。 在政策与预期层面，前期一揽子增量政策的落地效应在当月数据中初步显现，微观主体预期逐步企稳，经济内生动能处于蓄力阶段。 总体而言，当前经济正处于新旧动能转换与底部企稳的关键期。报告提示市场不应仅聚焦总量指标的短期波动，而应深刻把握结构优化、政策显效及预期修复带来的中长期积极趋势，前瞻布局宏观经济企稳回升的潜在动能。