|内容简介

该研究聚焦商业航天领域的卫星组网建设及火箭产业链的投资机遇。随着全球低轨卫星互联网建设迈入实质性加速阶段，国内大型星座计划进入密集部署期，卫星发射需求呈现爆发式增长。然而，当前国内火箭运力与发射频次仍存在显著缺口，运力瓶颈成为制约卫星组网的核心痛点，这为火箭产业链带来了确定性的产业红利。 研究深度剖析了火箭产业链的上下游格局，指出在“高频次+低成本”的刚需驱动下，可重复使用火箭技术突破与商业化量产将成为行业破局关键。投资主线方面，重点看好火箭链中具备高壁垒与高弹性的核心环节：一是火箭发动机及关键零部件；二是轻量化与高性能新材料；三是火箭核心结构件与总装测试设备；四是商业火箭整机及发射服务商。 总体而言，卫星组网的加速落地将彻底打开商业航天的成长空间。火箭制造与发射服务作为产业链的“卖水人”和核心基础设施，将率先迎来业绩与估值的双重共振，建议积极把握相关核心标的的中长期配置价值。