|内容简介

本期农林牧渔行业分析重点聚焦生猪价格波动与牛肉进口政策落地两大核心主线。 生猪养殖方面，元旦期间受节日备货需求提振，猪价迎来短期反弹；但节后终端消费惯性回落，叠加养殖端出栏节奏恢复，猪价再度承压下行。当前能繁母猪产能去化仍在推进，但整体供给基数依然充裕，预计短期猪价维持震荡偏弱格局。建议密切跟踪后续产能去化斜率及二次育肥情绪，逢低布局具备成本护城河的头部猪企。 肉牛产业链方面，核心关注进口政策的边际收紧。牛肉进口国别配额的调整及配额外关税政策的正式落地，将有效提高部分低价进口牛肉的综合成本，缓解其对国内市场的冲击。这一政策组合拳有望改善国内牛肉供需格局，支撑国内牛肉价格企稳回升，本土肉牛养殖及加工企业将迎来盈利修复窗口。 此外，后周期动保与饲料板块随养殖利润波动，种业持续受转基因商业化催化。投资端建议把握生猪长线布局机会及肉牛政策红利，同时需警惕重大动物疫病、政策执行不及预期及终端消费复苏迟缓等潜在风险。