|内容简介

本报告深入剖析了当前生猪养殖行业的周期位置与供需格局，明确指出行业已步入产能去化的实质性阶段，为投资者提供了清晰的左侧布局逻辑。 供给端方面，受前期猪价低迷及养殖利润承压影响，能繁母猪存栏量及生猪产能已出现边际递减，行业被动与主动去产能同步推进，产能去化趋势已然确立。需求端方面，随着宏观消费温和复苏及季节性旺季到来，猪肉需求有望逐步改善，供需格局的边际好转将为猪价筑底反弹提供坚实支撑。 从基本面与估值来看，当前板块整体估值处于历史低位，安全边际充足。在周期底部，具备育种优势、成本控制力强且资金链稳健的头部企业，不仅能有效抵御寒冬，更有望在行业洗牌中实现市占率的逆势扩张。 基于此，报告建议投资者把握左侧布局的黄金窗口。在猪价实质性大幅反转前，逢低配置成本优势显著、出栏规划确定性高的优质养殖龙头标的，提前锁定周期反转带来的盈利修复与估值提升的“戴维斯双击”机会。