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本报告深度剖析了算力与电力产业的融合趋势，指出“算电协同”正加速落地，且在多重因素共振下，国产算力产业发展势头持续强化。 在算电协同层面，AI大模型与智算中心的爆发式增长导致能耗激增，电力保障已成为算力发展的核心基石。报告强调，智能电网升级、绿电微电网、储能配套等电力设备领域将迎来广阔增量空间，算力与电力的协同规划、建设及调度正成为行业刚需。 在国产算力层面，受政策扶持、底层技术突破及供应链安全诉求等多重驱动，国产算力产业链迎来黄金发展期。从AI芯片、先进封装到液冷散热、高速光通信等核心环节，国产替代进程显著加快，产业生态日益完善，商业化落地持续超预期。 报告建议投资者紧扣“电力保障”与“算力底座”两大主线，重点关注在智能电网及新能源配套等算电协同领域具备先发优势的电力设备龙头，以及在国产算力核心软硬件环节拥有技术壁垒与生态主导权的优质企业，把握双主线交汇带来的长期投资机遇。