|内容简介

本报告深度剖析了计算机行业2025年三季度的财务数据与基本面变化，明确指出行业整体业绩拐点已获实质性确认。营收与利润端均呈现显著的企稳回升态势，盈利能力持续修复，行业基本面迎来全面改善。 在细分赛道上，人工智能与信创构成驱动增长的两大核心引擎。AI领域维持高景气，算力基础设施建设持续放量，大模型加速向垂直场景渗透，应用端商业化落地加快，为产业链贡献了显著的业绩增量。信创产业方面，伴随政策发力与资金保障，党政信创稳步推进，金融、电信等关键行业信创订单落地节奏明显加快，国产软硬件替代空间进一步拓宽，核心标的业绩表现亮眼。 展望未来，在宏观复苏与政策共振下，行业有望延续向好趋势。建议紧扣“AI+信创”双主线，重点布局算力底座、AI核心应用、信创基础软硬件及行业信息化等高确定性细分赛道，把握景气上行期的结构性投资机遇。