|内容简介

本报告聚焦近期固定收益市场的核心动态，全面复盘利率债、信用债及资金面的最新表现，并为机构投资者提供前瞻性的策略建议。 宏观与资金面方面，报告追踪了央行公开市场操作及流动性边际变化，分析了特定节点下的资金利率走势，评估了宽货币预期对短端利率的支撑。同时，结合最新宏观数据与海外央行政策动向，剖析了中外利差及汇率对国内债市的外部约束。 利率债市场方面，详细梳理了各期限国债及政金债收益率曲线的形态演变。针对长端及超长端利率的波动，探讨了机构配置行为、政府债供给节奏以及“资产荒”逻辑下的多空博弈，揭示了长端利率的定价锚与博弈空间。 信用债市场方面，监测了各评级与期限信用利差的变动趋势。重点剖析了城投化债政策推进下的资产挖掘逻辑，以及二永债、产业债的估值波动与风险排查，评估了一二级市场的情绪温度。 投资策略上，报告结合基本面与政策面共振情况，给出了久期管理、杠杆套息及品种挖掘的具体建议，并提示潜在的回调风险与流动性扰动，助力投资者优化固收资产配置结构。