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该研报深入剖析了杭叉集团最新年报及一季报的经营成果，指出公司业绩保持稳健增长，盈利能力持续优化。凭借产品结构升级与精细化成本管控，公司实现了营收与净利润的双提升。 报告重点看好公司的两大核心增长引擎：一是“叉车出海”战略成效显著。公司加速全球化产能与渠道布局，海外收入占比及毛利率双双攀升，有效平滑了国内市场的周期波动，成为当前业绩增长的核心支撑。二是“物流机器人”业务取得实质性突破。公司大力研发AGV及无人叉车等智能物流装备，技术迭代与商业化落地加速，正成功构筑具备高爆发潜力的第二增长曲线。 总体而言，报告认为公司作为国内工业车辆龙头，基本面扎实，“国际化+智能化”双轮驱动逻辑顺畅。随着海外市占率的稳步提升及智能装备业务的放量，公司未来成长空间广阔，具备显著的长期配置价值。