|内容简介

本报告全面复盘了全球私募与风险投资市场的年度表现，深度剖析资本流动、交易结构及退出环境的宏观与微观趋势。 在融资与交易层面，全球风投总额与交易频次呈现显著的结构性分化。人工智能（尤其是生成式AI）成为绝对吸金主力，占据创纪录的资金份额；而金融科技、数字健康等赛道则面临估值重塑。资金明显向头部企业和中晚期轮次集中，早期初创项目的融资环境依然严峻，市场避险情绪浓厚。 区域格局方面，北美市场凭借AI生态和深厚资本底蕴继续主导全球风投；亚洲市场聚焦硬科技与产业链重构；欧洲市场则在绿色转型推动下保持稳健，但超大型交易相对匮乏。 退出市场是本年度的核心痛点。报告详尽分析了IPO窗口的缓慢复苏与并购市场的博弈。受公开市场估值承压及高利率环境影响，VC机构面临严峻的DPI（投入资本分红率）考核压力，二手份额交易（S基金）及老股转让成为缓解流动性的关键渠道。 此外，报告追踪了投资者生态演变，包括企业风投（CVC）的战略收缩与主权财富基金的逆势布局。整体而言，本文为从业者提供了在技术狂热与资本审慎交织下的资产配置、估值定价及流动性管理的前瞻性策略指引。