|内容简介

本报告深度剖析了新城控股在行业深度调整期的战略定力与发展韧性。公司坚定践行“住宅+商业”双轮驱动战略，在稳住开发基本盘的同时，将商业地产作为穿越周期的核心引擎。 在信用与交付方面，公司展现了极强的财务稳健性与契约精神。面对行业流动性挑战，其坚守信用底线，持续优化债务结构，确保公开市场债务如期兑付，并高质量推进项目交付，有效夯实了市场信任基础。 在商业运营与拓展方面，旗下“吾悦广场”持续发挥现金流压舱石作用。公司稳步推进轻资产战略，通过精细化运营与数字化赋能，不断提升商场出租率与同店租金收益。商业版图的深耕与模式拓新，不仅带来了稳定的经营性收入，更构建起深厚的竞争护城河。 总体而言，报告认为该公司凭借稳健的财务底盘、卓越的信用表现以及持续进化的商业运营能力，已具备显著的抗周期风险能力。在行业向新发展模式平稳过渡的背景下，其有望率先突围，实现高质量与可持续发展。