|内容简介

本报告深度剖析了近期房地产市场的销售动态与宏观政策博弈。数据端显示，新年第2周重点城市新房及二手房成交量显著回落，市场复苏动能短期承压，购房者观望情绪犹存，销售端尚未形成趋势性回暖。 宏观层面，当前经济复苏面临复杂的外部不利影响与内需偏弱挑战。报告强调，在外部压力加大的背景下，稳地产即是稳经济。为有效对冲宏观风险，预计未来政策端将持续加码发力。后续政策优化方向或聚焦于核心城市限制性政策的进一步解绑、按揭利率下行空间的拓展、“三大工程”建设资金的加速落地，以及房企融资协调机制的深化，力求从供需两端修复市场预期。 投资策略上，鉴于行业仍处于筑底阶段，政策宽松预期将成为驱动板块估值修复的核心逻辑。建议重点布局财务安全边际高、土储聚焦核心一二线城市的央国企及优质头部房企；同时，可关注受益于行业向存量运营转型的优质物管与商业管理标的，把握政策博弈下的结构性机会。