|内容简介

本报告深度剖析了当前国内肉牛市场的供需格局及未来价格演进趋势。研究表明，近期活牛及牛肉价格已呈现环比稳步上涨态势，行业景气度迎来实质性边际改善。 供给端是驱动本轮行情的核心逻辑。受制于前期养殖亏损导致的能繁母牛存栏量持续去化，肉牛产能已进入深度调整期。由于肉牛繁育及生长周期较长，短期内基础产能难以快速恢复；叠加海外进口牛肉成本优势减弱及进口增速放缓，国内整体有效供给呈现刚性收缩。 需求端方面，随着宏观消费环境逐步修复及季节性餐饮消费旺季到来，牛肉终端需求展现较强韧性，结构性升级趋势下高品质牛肉消费依然稳健。 综合研判，在“供给收缩+需求复苏”双重驱动下，国内肉牛市场供需错配加剧，后续供给缺口有望持续拉大。这将为牛价中长线上行周期提供坚实支撑，预计价格将维持易涨难跌格局。建议重点关注具备成本管控与规模扩张优势的养殖龙头，及产业链上下游的优质标的，把握周期反转红利。