|内容简介

本报告深度剖析了2026年通信行业的投资逻辑，指出在AI浪潮与空天技术交汇下，行业正迎来结构性重估，核心聚焦两大高确定性主线及一项技术演进。 首先，AI算力供需错配是首要投资主线。随着大模型迭代与多模态应用爆发，算力需求呈指数级增长。报告重点看好高速光模块、算力调度网络、先进封装及液冷散热等高壁垒环节，认为算力基础设施将持续享受业绩与估值双击。 其次，低轨卫星互联网步入高景气周期。在全球轨道资源抢占与商业航天政策红利驱动下，星座组网加速。建议重点关注卫星制造、火箭发射、相控阵天线及地面终端等产业链核心节点，把握产业从“0到1”向“1到N”跨越的爆发红利。 此外，通信网络新技术演进稳步推进。5G-A规模商用与6G前瞻预研带动通感一体化及空天地一体化网络升级，为传统设备商带来新增量。 总体而言，建议投资者紧扣“算力底座”与“星辰大海”两大方向，优选具备核心技术壁垒与出海能力的龙头企业，布局新一轮成长周期。