|内容简介

本报告聚焦2026年上半年核心资产的业绩预期与行业景气度演变，深入剖析了宏观弱复苏环境下的两大高确定性投资主线。 第一，AI产业链进入业绩加速兑现期。随着大模型技术迭代与端侧AI设备的普及，算力基础设施（如光模块、AI服务器、先进封装）需求持续高增；同时，AI在B端与C端应用的商业化落地提速，带动相关软硬件企业中报业绩有望实现超预期增长，科技成长属性依然凸显。 第二，部分周期品种迎来景气上行拐点。受全球供应链重塑、供给侧资本开支受限及海外补库需求共振影响，以有色金属（铜、铝、黄金）、部分精细化工及航运为代表的周期板块，呈现出价格中枢抬升与盈利修复态势，成为半年报业绩的重要压舱石。 整体而言，报告建议投资者在中报披露窗口期紧扣“业绩确定性”逻辑，均衡配置AI算力与应用端的高弹性标的，以及具备供需格局优化和涨价预期的周期龙头，精准把握结构性行情下的核心配置机遇。