|内容简介

本期周报深度剖析农林牧渔行业基本面的边际变化，核心聚焦牧业产业链的周期反转机会。报告指出，近期犊牛价格持续攀升，印证了反刍养殖端产能去化成效显著，下游补栏意愿显著回暖，供需格局正迎来实质性改善。由此，报告强烈看好牧业景气周期的向上弹性，建议重点布局具备规模壁垒与成本优势的牧业龙头企业。 细分板块方面：生猪养殖紧盯猪价博弈与产能去化节奏，强调在行业微利常态化下，拥有卓越成本管控与疫病防控能力的头部猪企更具长期配置价值；家禽板块关注白羽鸡海外引种受限带来的远期供给缺口，以及黄羽鸡需求复苏的价格弹性；饲料与动保板块则有望受益于下游养殖盈利修复预期及大宗原料成本下行，迎来业绩的边际改善。 投资策略上，建议以牧业景气回升为核心主线，兼顾生猪、家禽优质标的的逢低配置。同时，报告客观提示了重大动物疫病频发、畜禽价格大幅波动及宏观终端消费复苏不及预期等潜在风险。