|内容简介

本报告全面复盘了房地产行业年度核心运行数据，并提炼了最新的行业研判观点。报告指出，当前行业正处于深度调整与模式转换的关键期。资金端数据显示，房企国内贷款同比出现较大幅度回落，表明传统信贷融资渠道依然承压，金融机构对行业的风险偏好尚未实质性修复。然而，供给端新开工面积却呈现小幅回升态势，两者形成了显著的结构性背离。 针对此背离现象，报告深度剖析了其内在逻辑：这主要得益于房企融资结构的多元化转变、预售资金监管优化带来的流动性边际改善，以及“保交房”政策的持续驱动。同时，房企投资策略更趋审慎精准，将有限资源集中于核心城市的高确定性项目，推动了局部新开工的企稳。 最后，报告结合宏观政策与微观数据，对行业趋势进行前瞻展望。强调在政策持续发力下，行业基本面正逐步筑底，建议市场重点关注财务稳健、土储优质且积极向新发展模式转型的房企，为投资决策与政策优化提供了专业参考。