近期牛价环比稳步上涨。受前期产能去化影响，母牛存栏下降，后续肉牛供给缺口有望持续拉大。在供需偏紧格局下，预计未来牛价将获强力支撑并维持上行趋势，肉牛产业链景气度有望迎来回升。

本报告系统评估了新季美国玉米的生长气候、产量及核心品质指标。结果显示，整体容重与淀粉含量表现优异，水分及破损率控制良好，霉菌毒素远低于安全限值，为全球采购商提供了详实的数据参考与供应链指导。

本周农林牧渔行业聚焦两大动态：一是仔猪价格显著上涨，反映生猪补栏积极性回升与短期供给偏紧；二是祖代鸡海外引种再度中断，加剧白羽肉鸡产能收缩预期。建议关注猪禽养殖产业链投资机会。

近期生猪价格预计维持区间震荡，市场供需博弈持续，短期缺乏单边驱动。建议密切关注能繁母猪存栏及生猪产能边际变化，产能去化与恢复进度将直接决定中长期猪价拐点及行业盈利修复空间。

12月禽养殖行业景气度提升。白羽肉鸡受供需改善驱动，价格突破年内高点，盈利显著修复；黄羽肉鸡凭借供给收缩与需求支撑，维持较好盈利水平。板块整体配置价值凸显。

本周生猪养殖盈利显著改善，自繁自养模式实现扭亏为盈，建议关注猪价走势与产能去化。此外，宠物食品12月电商渠道增速放缓，竞争加剧，需重点跟踪头部企业的品牌与渠道拓展表现。

受供需改善及成本支撑，犊牛价格持续上涨，牧业正步入景气上行周期，养殖利润有望修复。建议关注具备成本管控与规模优势的优质牧业龙头，把握行业景气回升带来的投资机遇。

养殖端利润近期修复并重回盈利区间，但受前期亏损及谨慎预期影响，行业补栏积极性受限，生猪等产能去化趋势大概率延续。建议关注具备成本与资金优势的优质养殖头部企业。

2026年农林牧渔投资聚焦生猪与养牛两大主线。生猪板块正处产能去化磨底期，建议耐心蓄势，把握反转机遇；养牛行业迎来周期底部布局良机，配置价值凸显。建议紧扣周期节奏，优选低成本龙头企业。

受供给端持续去产能与需求端回暖双重驱动，国内牛价重启加速上涨。当前肉牛存栏下降，产能出清兑现，供需格局改善。看好肉牛周期实质性反转，建议关注养殖及产业链投资机会。

当前生猪终端消费尚未大幅增量，需求端支撑偏弱。短期猪价走势核心在于供给端，需密切跟踪养殖主体的出栏节奏与情绪变化。建议关注供需博弈下的猪价波动趋势及板块投资机会。

本周农林牧渔投资聚焦两大主线：一是受消费旺季提振，猪价延续反弹，建议关注生猪养殖板块盈利修复机会；二是饲料龙头加速海外布局，出海战略打开新成长空间，建议积极配置具备全球竞争力的饲料龙头企业。

本期聚焦农牧行业猪禽供给端变化。生猪方面，春节前后供给压力后置致使猪价承压下行；家禽方面，海外禽流感导致祖代引种暂停，扰动未来供给预期。建议关注产业链边际变化。

石化链涨价带动替代品价格上行，提振天然橡胶需求；而橡胶树生长周期长致使新增产能受限，供给瓶颈明确。在供需紧平衡格局下，预计2026年天然橡胶价格将呈现易涨难跌走势。

四季度公募基金对农林牧渔板块维持低配。受周期波动影响，行业整体β收益偏弱，缺乏趋势性行情；但细分赛道与优质个股α收益显著，结构性机会凸显。建议聚焦具备成本优势与业绩确定性的养殖龙头。

农林牧渔板块公募基金配置比例环比持续回落，整体仍处低配水平，反映资金配置意愿偏弱。建议密切跟踪行业基本面边际变化及猪价走势等催化因素，把握潜在的估值修复与结构性投资机会。

12月末能繁母猪存栏降至3561万头，产能去化缓解供给压力。受旺季需求提振，猪价震荡走强。在产能下降与猪价回暖双重驱动下，养殖盈利有望修复，建议关注成本优势显著的养殖龙头。

近期玉米价格延续上涨态势，供需格局改善支撑行情。随着主粮价格企稳回升，种植产业链盈利预期好转。建议重点关注种植板块景气度修复带来的投资机会，同时需留意极端天气及政策调控对市场的潜在扰动。

白羽肉鸡产业链景气度有望改善。前期海外引种受限致使祖代产能去化，传导至商品代供给收缩，支撑鸡价上行。后续需密切关注海外疫情及引种通关节奏对供给预期的扰动，建议布局产业链核心受益环节。

USDA1月报告上调全球玉米与大豆产量预测。玉米因主产国单产改善致全球产量预期增加；大豆受南美丰产预期推动，全球总产量上调。整体供应格局趋于宽松，预计将压制国际价格。